TBTF – Überlegungen zur «Too big to Fail»-Problematik
La crise financière et bancaire mondiale de 2007-2008 a suscité une prise de conscience collective fondamentale : certaines institutions financières revêtent une telle importance pour la place financière et l’économie nationale qu’elles bénéficient d’une garantie factuelle de la part de l’Etat car elles sont « too big to fail », autrement dit trop importantes pour pouvoir être mises en faillite. Les efforts mondiaux de réforme visent justement cette problématique. La plupart des solutions proposées se penchent prioritairement sur la prévention et l’assainissement, négligeant la plupart du temps la possibilité de liquider les entreprises pertinentes (à l’image d'un parachute dans le cas de la chute d'un avion). L’auteur propose un concept de liquidation législatif pour la Suisse, qui repose sur des institutions d’ores et déjà existantes dans l’ordre juridique national. D’un point de vue politico-juridique, une loi spéciale « too big to fail » (TBTF) paraît indispensable.
Inhaltsverzeichnis
- I. Executive Summary
- II. Vorbemerkungen
- A. Einführung
- a) Grundverständnis
- b) Finanzkrise 2007/2008
- c) Reformbestrebungen
- aa) Internationale Ebene
- aaa) Multilaterale Bemühungen
- bbb) Unilaterale Überlegungen
- bb) Nationale Ebene
- aaa) Expertenkommission TBTF
- bbb) Übersicht zu ersten Konzepten
- B. Grundfragen zu jeder Regulierung
- a) Frage 1: Regulierungsbedarf?
- b) Anschlussfragen bei Bejahung
- aa) Frage 2: Wo?
- bb) Frage 3: Wie?
- C. Übersicht zu den Problemfeldern
- a) TBTF Phase 1: Prävention sowie Sanierung
- b) TBTF Phase 2: Abwicklung
- III. Wie soll der «Flugzeugabsturz» verhindert werden?
- A. Rechtliche Ausgangslagen
- a) Konzernrecht
- b) Sanierungsrecht
- B. Prävention sowie Sanierung
- a) Konzernrechtliche Überlegungen
- aa) Beistand und Haftung
- bb) Konzerninterne Finanzierungen
- b) Abgaberechtliche Überlegungen
- c) Strukturelle Überlegungen
- aa) Holding-Struktur
- bb) Sanierungen der Bilanz
- aaa) Aktiven
- bbb) Passiven
- cc) Weitere mögliche Organisationseingriffe
- aaa) Trennbankensystem
- bbb) Aufspaltungen oder Grössenbeschränkungen
- ccc) Weitere Vorschläge zur Prävention
- IV. Wo ist der «Fallschirm»?
- A. Ausgangslage
- a) Status quo zum Liquidationsrecht
- b) Anforderungen an legislative Neuregelungen
- B. Aktuelle Regelungen
- a) BRB re vorsorgliche Schutzmassnahmen
- b) Vermögensübertragung gemäss FusG
- C. Details
- a) TBTF Rechtsgrundlagen
- aa) Spezialgesetz TBTF
- bb) Grundkonzept
- b) Ausgewählte Elemente
- aa) TBTF Anwendungsbereich
- bb) TBTF Aufsichtsbehörde
- cc) TBTF Status
- aaa) Unterstellung
- bbb) TBTF Geheimregister
- ccc) Permanente Vorbereitung
- ddd) Ausgewählte Sonderfragen
- dd) TBTF Aktionsbeschluss
- aaa) Zuständigkeit
- bbb) Wirkungen
- V. Schlussbemerkungen
- A. Problemerkennung
- B. Handeln oder Zuwarten?
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