Earn-Out Bestimmungen: Käufer- und Verkäuferperspektive in der Vertragsgestaltung
Les dispositions « Earn-Out » présentent de gros défis pour l’avocat dans les transactions M&A, notamment lorsqu’il représente le vendeur. Le droit dispositif suisse protège le vendeur de manière très limitée (resp. il conduit à une allocation des risques très avantageuse pour l’acheteur), il est dès lors important de définir les termes du contrat de manière appropriée. La contribution traite des différents aspects contractuels à prendre en compte en lien avec le « Earn-Out » et, dans le cadre d’une digression, indique les aspects comptables et fiscaux qui sont à prendre en considération dans la structure, respectivement dans l’élaboration d’un « Earn-Out ».
Inhaltsverzeichnis
- 1. Einleitung: Earn-Out als naheliegende, aber eher selten gewählte Lösung bei Bewertungslücken
- 2. Vertragliche Gestaltung eines Earn-Out
- a. Wirtschaftliche Strukturierung
- b. Schutzbestimmungen zu Gunsten des Verkäufers
- c. Was kann man aus Sicht des Verkäufers vorsehen, damit ein gewisser Schutz betreffend dem Earn-Out herausresultiert?
- i. Schutzbestimmungen für die Ermittlung des Earn-Out
- ii. Positive Verpflichtungen des Käufers
- iii. Negative Verpflichtungen des Käufers
- d. Rechtsfolgen der Verletzung von Earn-Out Bestimmungen
- e. Weitere Earn-Out Bestimmungen
- i. Verrechnung von Earn-Out Ansprüchen
- ii. Besicherung von Earn-Out Ansprüchen
- iii. Earn-Out Eskalationsbestimmung / Sofortfälligkeit
- f. Zusammenfassung: verkäufer- bzw. käuferfreundliche Ausgestaltung eines Earn-Out
- 3. Rechnungslegungsaspekte beim Earn-Out
- 4. Earn-Out und Steuern
- 5. Zusammenfassung
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