Jusletter

Ad hoc-Publizität: Gleichbehandlung im Kapitalmarkt

  • Autoren/Autorinnen: Andrea Huber / Michael Gruber
  • Rechtsgebiete: Aktienrecht
  • Zitiervorschlag: Andrea Huber / Michael Gruber, Ad hoc-Publizität: Gleichbehandlung im Kapitalmarkt, in: Jusletter 27. Juni 2005
Der vorliegende Aufsatz gibt einen Überblick über die Praxis der Sanktionsgremien der SWX Swiss Exchange zur Ad hoc-Publizität.

Inhaltsverzeichnis

  • 1. Einleitung
  • 2. Die kursrelevante Tatsache gemäss Art. 72 Abs. 1 KR
  • 2.1 Der Tatsachenbegriff
  • 2.1.1 Rechtliche Grundlage
  • 2.1.2 Prognosen oder Einschätzungen
  • 2.1.3 Kenntnis in den wesentlichen Punkten
  • 2.1.4 Der Umgang mit sog. Gewinnwarnungen und Gewinneinbrüchen in der Praxis der SWX
  • 2.1.4.1 SAirGroup (7. Februar 2003)
  • 2.1.4.2 PubliGroupe S.A. (29. Oktober 2002)
  • 2.2 Tätigkeitsbereich des Emittenten
  • 2.3 Nicht öffentlich bekannte Tatsache
  • 2.4 Potenzielle Kursrelevanz
  • 2.5 Bekanntgabeaufschub sowie Informationsleck
  • 2.5.1 Rechtliche Grundlage
  • 2.5.2 Verhalten bei Massenentlassungen
  • 2.5.3 Verhalten in einem Sanierungsfall
  • 2.5.4 Swiss International Air Lines Ltd. (17. September 2004)
  • 2.5.5 Banque Cantonale Vaudoise (26. Mai 2003)
  • 2.6 Beispiele von potenziell kursrelevanten Tatsachen
  • 3. Gebot der Gleichbehandlung
  • 3.1 Rechtliche Grundlage
  • 3.2 Zahlreiche Anspruchsgruppen
  • 3.3 Richtlinie zur Sicherstellung der Unabhängigkeit der Finanzanalyse
  • 3.4 Selektive Weitergabe von potenziell kursrelevanten Tatsachen – die Durchsetzung in der Praxis der SWX
  • 3.4.1 ABB Ltd. (25. Februar 2005)
  • 3.4.2 Gornergrat-Monte Rosa-Bahnen (23. Februar 2005)
  • 3.4.3 Cicorel Holding S.A. (14. November 2003)
  • 3.4.4 Swiss International Air Lines Ltd. (8. November 2003)
  • 3.4.5 Logitech international S.A. (11. Oktober 2002)
  • 3.4.6 Esec Holding AG (23. August 2002)
  • 3.4.7 Think Tools AG (20. Juni 2002)
  • 3.4.8 Charles Vögele Holding AG (17. Dezember 2001)
  • 3.4.9 Gretag Imaging Holding AG (3. Oktober 2001)
  • 4. Verhängung von Sanktionen
  • 5. Veröffentlichung von Sanktionen

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