Jusletter

Initial Coin Offerings (ICOs)

Ein Diskussionsbeitrag

  • Auteur-e: Dominic Wyss
  • Catégories d'articles: Contributions
  • Domaines juridiques: Informatique et droit, Droit du marché des capitaux, Droit de la surveillance
  • Proposition de citation: Dominic Wyss, Initial Coin Offerings (ICOs), in : Jusletter 3 décembre 2018
Les « Initial Coin Offerings » (ICOs) ne font pas seulement débat en raison de leur croissance rapide et de divers scandales, mais également parce qu’on estime leur grand potentiel. En Suisse, un groupe de travail sur les « blockchain/ICO » a ainsi été initié et transmettra au Conseil fédéral son rapport d'ici la fin de l'année 2018. Ce dernier décidera alors de la nécessité de légiférer. Les discussions sur les ICOs devraient donc s'intensifier dans un proche avenir. L'auteur donne un aperçu des ICOs, explique leurs avantages et leurs inconvénients et décrit la situation juridique actuelle. La contribution se termine par quelques questions ouvertes. (jp)

Inhaltsverzeichnis

  • 1. Einleitung
  • 2. Grundlagen
  • 2.1. Funktionsweise der Blockchain-Technologie
  • 2.2. Token
  • 2.3. Transaktionen
  • 2.4. Smart Contracts
  • 2.5. Virtuelle Währungen
  • 3. Begriff des Initial Coin Offering
  • 4. Typisierter Ablauf
  • 4.1. Festlegung der Bedingungen
  • 4.2. Marketing
  • 4.3. Veröffentlichung White Paper
  • 4.4. Vorverkauf (Pre-Sale/Pre-ICO)
  • 4.5. ICO
  • 4.6. Listing
  • 4.7. Nutzung der Token
  • 4.8. Erfolg des ICO
  • 5. Vorteile und Risiken von Initial Coin Offerings
  • 5.1. Vorteile
  • 5.1.1. Reduktion von Transaktionskosten
  • 5.1.2. Netzwerkeffekte und Anreize
  • 5.1.3. Liquidiät
  • 5.2. Risiken
  • 5.2.1. Informationsasymmetrien
  • 5.2.2. Cyberrisiken
  • 5.2.3. Missbrauch
  • 5.2.4. Rechtsunsicherheit
  • 5.2.5. Blasenbildung
  • 5.3. Zwischenfazit
  • 6. Rechtliche Betrachtung
  • 6.1. Internationale Antworten auf ICOs
  • 6.2. Regulierungsumfeld in der Schweiz
  • 6.3. Finma Regulierungsansatz
  • 6.4. Rechtliche Erfassung von Token
  • 6.5. Übertragung von Token
  • 6.6. Vertragsrechtliche Aspekte
  • 6.7. Konkursrechtliche Aspekte
  • 6.8. Datenschutzrechtliche Aspekte
  • 7. Offene Fragen
  • 7.1. Regulierung allgemein
  • 7.2. Investorenschutz
  • 7.3. Einordnung der Token nach der wirtschaftlichen Funktion
  • 7.4. Weitere Fragen
  • 8. Ausblick
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